Октябрь оживил настроения компаний

Выпуск в промышленности растет из-за дефицита запасов

Первые результаты октябрьских конъюнктурных оценок делового климата в промышленности Института Гайдара фиксируют отскок оптимизма в секторе к уровню августа после провала в сентябре 2021 года. Основной источник роста оптимизма — рекордно низкие запасы готовой продукции, притом что прогнозы спроса остаются на уровне сентября. Между тем инфляция в промышленности, похоже, стабилизировалась.

Индекс промышленного оптимизма Института Гайдара (ИЭП), по данным, собранным 8–19 октября, компенсировал сентябрьское снижение и вернулся к показателям августа 2021 года. Напомним, большинство опережающих конъюнктурных индикаторов делового климата в секторе в сентябре ухудшилось, и только PMI Markit указывал на признаки небольшого роста спроса и производства в обрабатывающих отраслях после снижения в июле—августе (см. “Ъ” от 30 сентября).

Хотя улучшились планы выпуска, оценки и фактическая динамика спроса, основной вклад в октябрьский рост индекса внесли оценки запасов готовой продукции.

Баланс этого показателя в результате роста доли ответов «ниже нормы» и снижения доли ответов «выше нормы» превзошел локальный минимум декабря 2020 года и показал рекордный дефицит запасов готовой продукции в промышленности для XXI века.

«Больший дефицит регистрировался только в 1999–2000 годах, когда предприятия долго (очень долго — до марта 2001 года) не могли поверить в завершение затяжного кризиса 90-х годов»,— отмечает автор исследования Сергей Цухло.

Впрочем, как отмечает господин Цухло, рост выпуска в конце года не будет уверенным, так как прогнозы спроса на этот же период не показали аналогичного планам выпуска восстановления (см. график). «Да и борьба с вирусом, как показывают последние данные по заболеваемости и вновь вводимые ограничения, далека от завершения и даже от положительной динамики»,— отмечает он.

В то же время прогнозы изменения занятости продолжают уверенно набирать оптимизм — промышленность, второй квартал «живущая в условиях жесточайшего кадрового голода, готова и дальше набирать персонал и повышать зарплаты», говорится в исследовании.

В начале четвертого квартала 2021 года дефициты мощностей и кадров достигли исторических максимумов.

На фоне ожидания роста занятости и зарплат опросы ИЭП фиксируют и стабилизацию на уровне сентября инфляционных ожиданий предприятий, что совпадает с ожиданиями ЦБ. В октябрьском бюллетене Банка России «О чем говорят тренды» аналитики отмечали: «Годовой рост цен производителей потребительских товаров, вероятно, прошел локальный пик и в ближайшие месяцы будет замедляться. Однако с учетом сохраняющегося влияния проинфляционных факторов на стороне предложения масштаб ожидаемого замедления может оказаться умеренным».

Алексей Шаповалов